스코틀랜드 행 기차를 타고 가는 두 남자의 대화입니다.
남자1 : 선반 위에 있는 것이 무엇입니까?
남자2 : 그것은 맥거핀 입니다.
남자1 : 맥거핀 이요? 어디에 쓰는 물건입니까?
남자2 : 스코틀랜드 고지대에 사는 사자를 잡는데 쓰는 물건입니다.
남자1 : 하지만 스코틀랜드 고지대에는 사자가 없는데요?
남자2 : 아, 그러면 맥거핀은 아무것도 아니로군요.
맥거핀(MacGuffin)이라는 용어는 영화에서 중요하지 않은 단서를 마치 중요한 것처럼 보여주며 이야기를 풀어나가는 기술, 즉 영화의 기교 중 하나 입니다.
맥거핀은 스릴러 영화에서 자주 보여지는 데요, 스릴러 영화의 거장, 앨프리드 히치콕 감독으로부터 유래 했습니다. 사건 해결의 중요한 단서 인 것처럼 등장하지만 이야기가 끝나면 그 단서는 아무 의미가 없는 것으로 밝혀 지는 것입니다.
기업의 재무제표와 주가는 관계가 없다.
나에게 있어 기본적 분석은 이 맥거핀과 비슷합니다. 매매에 있어 기본적 분석이 중요해 보이지만 결국은 중요하지 않다는 것 입니다. 물론, 나는 매매하기 전 시간을 투자하여 기업의 기본적 분석을 합니다. 하지만 그 시간은 매우 짧습니다. 기본적 분석이 매매를 결정 하는 데 있어 큰 의미가 되지 않기 때문입니다.
기본적 분석이 중요하지 않은 첫번째 이유는 재무제표에 적혀 있는 숫자들이 전부 과거의 사실이기 때문입니다. 어느 기업의 재무제표가 아주 좋아 보이더라도 현재 그 기업의 주가흐름이 좋지 않다면, 어떤 문제가 있을 수 있습니다. 물론 정반대의 경우도 마찬가지 입니다.
두번째 이유는, 기업의 재무재표가 허위로 작성되거나 분식회계를 할 수도 있기 때문입니다. 이 글을 작성하고 있는 지금도 대우건설의 분식회계 조사 뉴스가 나와 대우건설이 12% 급락하고 있습니다.
주가가 오르고 내리는 것은 재무제표가 좋거나 나빠서가 아니라 기업이 미래에 좋거나 나쁘게 될 가능성이 있기 때문입니다. 내 경험에 의하면 주가는 정말로 기업이익과 관계가 없다고 생각합니다. 주식시장에서 여러차례 목격한 사실은 주식이 폭락하여도 산업이나 기업은 호황을 구가할 수 있다는 것입니다.
그리고 그러한 일이 역으로 일어나기도 한다는 것입니다. 물론 이 이야기는 호불호가 갈리고 논란의 여지가 많다는 것을 알고 있습니다. 투자라는 것이 그렇듯 내가 기본적 분석을 중요하게 생각하느냐 그렇지 않느냐는 선택의 문제입니다.
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